E6. Derivat och säkringsredovisning
RP REDOVISNINGSPRINCIPER
Redovisning av derivat som används i säkringssyfte
Samtliga derivat redovisas initialt och löpande till verkligt värde i balansräkningen. Resultat vid omvärdering av derivat som används för säkring redovisas enligt nedan. Vid användning av säkringsredovisning dokumenteras förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten. Bedömningen av säkringens effektivitet dokumenteras, både vid ingången av transaktionen och löpande. Med effektivitet avses till vilken grad säkringsinstrumentet motverkar värdeförändringar i en säkrad posts verkliga värde eller kassaflöde. Ineffektiv del redovisas direkt i resultaträkningen.
Kassaflödessäkring
Resultat vid omvärdering av derivat avsedda för kassaflödessäkringar redovisas i eget kapital under övrigt totalresultat och återförs till resultaträkningen i den takt som det säkrade kassaflödet påverkar resultaträkningen. Om säkringsrelationen avbryts och kassaflödet ändå förväntas inträffa redovisas resultatet i eget kapital under övrigt totalresultat tills kassaflödet påverkar resultatet. Om säkringen avser en balanspost, överförs resultatet från det egna kapitalet till den tillgång eller den skuld som säkringen avser i samband med att värdet för tillgången eller skulden fastställs för första gången. I de fall det prognostiserade kassaflödet som ligger till grund för säkringstransaktionen inte längre bedöms som troligt överförs det ackumulerade resultatet som redovisats i eget kapital under övrigt totalresultat direkt till resultaträkningen. Kassaflödessäkringar avseende energi påverkar energikostnaderna, det vill säga kostnad för såld vara. Transaktionsexponeringens kassaflödessäkringar påverkar koncernens nettoomsättning och kostnader. Kassaflödessäkringar avseende räntekostnader påverkar finansnettot.
Säkring av nettoinvestering i utlandet
Resultat vid omvärdering av derivat avsedda att säkra SCAs nettoinvesteringar i utlandsverksamhet redovisas i eget kapital under övrigt totalresultat. De ackumulerade resultaten i det egna kapitalet redovisas i resultaträkningen vid en eventuell avyttring av utlandsverksamheten.
Säkring av verkligt värde
Resultat vid omvärdering av derivat som avser säkringar av verkligt värde, redovisas i resultaträkningen tillsammans med förändringar i verkligt värde på den tillgång eller den skuld som säkringen avser. Det innebär för SCA att de långfristiga lånen till fast ränta som är föremål för säkringsredovisning diskonteras utan kreditspread till marknadsränta och möter tillhörande räntederivats diskonterade kassaflöden till samma ränta.
Ekonomiska säkringar
I de fall SCA gör ekonomiska säkringar utan att transaktionerna möter kraven för säkringsredovisning enligt IAS 39, redovisas förändringar av verkligt värde på säkringsinstrumentet direkt i resultaträkningen.
MSEK |
Summa |
varav Valuta 1) |
Ränta |
Energi |
||
|
||||||
2016 |
|
|
|
|
||
Nominellt |
56 599 |
38 695 |
16 094 |
1 810 |
||
Tillgång |
1 259 |
351 |
561 |
347 |
||
Skuld |
705 |
664 |
11 |
30 |
||
|
|
|
|
|
||
2015 |
|
|
|
|
||
Nominellt |
84 713 |
64 639 |
18 133 |
1 941 |
||
Tillgång |
1 225 |
660 |
538 |
27 |
||
Skuld |
1 090 |
516 |
121 |
453 |
||
|
|
|
|
|
||
2014 |
|
|
|
|
||
Nominellt |
64 773 |
44 793 |
17 718 |
2 262 |
||
Tillgång |
1 839 |
893 |
931 |
15 |
||
Skuld |
1 082 |
575 |
207 |
300 |
MSEK |
Tillgångar |
Skulder |
31 december 2016 |
|
|
Bruttobelopp |
2 394 |
1 840 |
Kvittningsbara belopp |
–1 135 |
–1 135 |
Nettobelopp redovisat i balansräkningen |
1 259 |
705 |
ISDA avtal vars transaktioner inte kvittas i balansräkningen |
–288 |
–288 |
Netto efter kvittning enligt ISDA avtal |
971 |
417 |
|
|
|
31 december 2015 |
|
|
Bruttobelopp |
2 236 |
2 101 |
Kvittningsbara belopp |
–1 011 |
–1 011 |
Nettobelopp redovisat i balansräkningen |
1 225 |
1 090 |
ISDA avtal vars transaktioner inte kvittas i balansräkningen |
–472 |
–472 |
Netto efter kvittning enligt ISDA avtal |
753 |
618 |
|
|
|
31 december 2014 |
|
|
Bruttobelopp |
3 163 |
2 406 |
Kvittningsbara belopp |
–1 324 |
–1 324 |
Nettobelopp redovisat i balansräkningen |
1 839 |
1 082 |
ISDA avtal vars transaktioner inte kvittas i balansräkningen |
–567 |
–567 |
Netto efter kvittning enligt ISDA avtal |
1 272 |
515 |
Balansräkning
SCA använder finansiella derivat för att hantera valuta-, ränte- och energiprisrisker. För beskrivning av hur SCA hanterar dessa risker hänvisas till Förvaltningsberättelsen. Ovan visas en tabell för de derivat som har påverkat koncernens balansräkning den 31 december 2016. För mer information avseende derivat i balansräkningen, se not E1 Finansiella instrument per kategori.
Resultaträkning
Säkringar avseende transaktionsexponeringen har påverkat periodens rörelseresultat med 18 (54; –158) MSEK. Nettomarknadsvärdet uppgick vid årsskiftet till 45 (28; –77) MSEK. Valutasäkringar minskade anläggningstillgångarnas anskaffningsvärde med 19 (oförändrat 0; ökade 3) MSEK. Nettomarknadsvärdet uppgick vid årsskiftet till 24 (–17; 4) MSEK.
Energiderivat har påverkat periodens rörelseresultat med –225 (–360; –288) MSEK. Energiderivat hade vid årsskiftet ett utestående marknadsvärde om 317 (–426; –286) MSEK. Derivat har påverkat periodens räntenetto med –68 (16; 175) MSEK. Nettomarknadsvärdet på utestående räntederivat uppgick vid årsskiftet till 550 (417; 724) MSEK. För mer information avseende finansnettot, se not E7 Finansiella intäkter och kostnader.
Känslighetsanalys
SCA har gjort känslighetsanalyser på exponering av risk i finansiella instrument per den 31 december 2016 med antaganden om marknadsrörelser som anses rimligt möjliga på ett års sikt. Om den svenska kronan ensidigt hade försvagats/förstärkts med 5 procent mot alla valutor skulle utestående finansiella säkringar, leverantörsskulder samt kundfordringar minskat/ökat periodens resultat före skatt med 113 (26; 4) MSEK.
Om den svenska kronan ensidigt hade försvagats/förstärkts med 5 procent skulle valutasäkringar som avser anläggningstillgångars anskaffningsvärde ökat/minskat det egna kapitalet med 46 (63; 7) MSEK. Om energipriserna hade ökat/minskat med 20 procent skulle utestående finansiella säkringar avseende naturgas och elektricitet, allt annat lika, minskat/ökat periodens energikostnader med 259 (187; 237) MSEK. Utöver resultateffekten skulle det egna kapitalet ökat/minskat med 136 (73; 89) MSEK. Koncernens totala energikostnad skulle dock påverkas annorlunda med beaktande av leveransavtalens prisrisk.
MSEK |
Tillgång |
Skuld |
Netto |
Skatt |
Säkringsreserv efter skatt |
||||
|
|||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
||||
Derivat med säkringsredovisning i säkringsreserv |
|
|
|
|
|
||||
Kassaflödessäkringar |
|
|
|
|
|
||||
Energirisk |
329 |
–23 |
306 |
–78 |
228 |
||||
Valutarisk |
45 |
–10 |
35 |
–8 |
27 |
||||
Summa |
374 |
–33 |
341 |
–86 |
255 |
||||
Derivat med säkringsredovisning utan säkringsreserv |
|
|
|
|
|
||||
Säkring av nettoinvestering i utlandet |
|
|
|
|
|
||||
Valutarisk 2) |
704 |
–537 |
167 |
|
|
||||
Säkring av verkligt värde |
|
|
|
|
|
||||
Ränterisk |
561 |
–8 |
553 |
|
|
||||
Summa |
1 639 |
–578 |
1 061 |
–86 |
255 |
||||
|
|
|
|
|
|
||||
2015 |
|
|
|
|
|
||||
Derivat med säkringsredovisning i säkringsreserv |
|
|
|
|
|
||||
Kassaflödessäkringar |
|
|
|
|
|
||||
Energirisk |
2 |
–393 |
–391 |
102 |
–289 |
||||
Valutarisk |
1 |
–18 |
–17 |
–4 |
–21 |
||||
Summa |
3 |
–411 |
–408 |
98 |
–310 |
||||
Derivat med säkringsredovisning utan säkringsreserv |
|
|
|
|
|
||||
Säkring av nettoinvestering i utlandet |
|
|
|
|
|
||||
Valutarisk 2) |
860 |
–259 |
601 |
|
|
||||
Säkring av verkligt värde |
|
|
|
|
|
||||
Ränterisk |
538 |
–115 |
423 |
|
|
||||
Summa |
1 401 |
–785 |
616 |
98 |
–310 |
||||
|
|
|
|
|
|
||||
2014 |
|
|
|
|
|
||||
Derivat med säkringsredovisning i säkringsreserv |
|
|
|
|
|
||||
Kassaflödessäkringar |
|
|
|
|
|
||||
Energirisk |
4 |
–261 |
–257 |
72 |
–185 |
||||
Ränterisk |
– |
–8 |
–8 |
2 |
–6 |
||||
Valutarisk |
17 |
–9 |
8 |
–5 |
3 |
||||
Summa |
21 |
–278 |
–257 |
69 |
–188 |
||||
Derivat med säkringsredovisning utan säkringsreserv |
|
|
|
|
|
||||
Säkring av nettoinvestering i utlandet |
|
|
|
|
|
||||
Valutarisk 2) |
281 |
–1 263 |
–982 |
|
|
||||
Säkring av verkligt värde |
|
|
|
|
|
||||
Ränterisk |
920 |
–171 |
749 |
|
|
||||
Summa |
1 222 |
–1 712 |
–490 |
69 |
–188 |
Resultat från säkring av nettoinvestering i utlandet redovisas i omräkningsreserven se not E8. Resultat från säkringar av verkligt värde redovisas direkt i resultaträkningen.
Säkringsreserv i eget kapital
Valutaderivat avseende säkring av transaktionsexponering förfaller huvudsakligen under första kvartalet 2017. Resultatet efter skatt kommer påverkas med 9 (0; 0) MSEK med oförändrade valutakurser. Valutaderivat avseende säkring av anläggningstillgångarnas anskaffningsvärde förfaller fram till och med juni 2019. Anläggningstillgångarnas anskaffningsvärden kommer minska med 18 (öka 21; minska 3) MSEK efter skatt med oförändrade valutakurser.
Derivat avseende säkring av räntekostnader avslutades under 2015.
Derivat som avser att säkra energikostnaderna i koncernen förfaller under 2017 och 2018. Koncernens resultat efter skatt kommer att påverkas positivt med 228 (negativt 289; negativt 185) MSEK med oförändrade priser.
Säkring av nettoinvesteringar
SCA har säkrat nettoinvesteringar i ett antal utvalda legala enheter i syfte att uppnå önskad säkringsgrad av utländskt sysselsatt kapital. Resultat från säkringspositioner har påverkat det egna kapitalet med totalt –437 (58; –1 497) MSEK under året. Resultatet är till stor del hänförbart till säkringar av nettoinvesteringar i EUR. Marknadsvärdet av utestående säkringstransaktioner uppgick vid periodens slut totalt till 167 (601; –982) MSEK. SCA säkrade vid årsskiftet nettoinvesteringar i utlandet uppgående till netto –11 405 MSEK. SCAs totala utländska nettoinvesteringar, uppgick till 61 009 MSEK vid årsskiftet.